¿Qué está pasando con el déficit fiscal y el dinero del Estado colombiano?
Lo que está pasando es que el déficit fiscal de Colombia sigue siendo elevado y no muestra una corrección clara. Esto refleja un desbalance entre los ingresos del Estado y su nivel de gasto.
A mediados de enero de 2026, el presidente Gustavo Petro aseguró que, gracias a la declaratoria de emergencia económica, el país estaba reduciendo su brecha financiera.
Según el Gobierno, las cuentas públicas mostraban señales de mejora.
Sin embargo, los indicadores de The Economist revelaron una realidad distinta. Colombia registró un déficit fiscal del -7,5 % del Producto Interno Bruto (PIB).
La mayoría de las economías saludables procuran mantener este déficit por debajo del 3 % del PIB.
Colombia supera el umbral fiscal recomendado
Colombia rompió ese “techo de responsabilidad”. El país se ubicó por encima de potencias y vecinos como Brasil (-6,5 %), Estados Unidos (-5,9 %) y Francia (-5,7 %).
Además del déficit, el reporte internacional ubica a Colombia en posiciones críticas en otros frentes.
El país es el cuarto con la deuda a 10 años más cara, con una tasa del 12,4 %. También aparece como el quinto con la inflación más elevada entre los países analizados, con un 5,1 %.
Las causas del desajuste fiscal en Colombia
Los expertos coinciden en que el problema responde a una combinación de factores.
Por un lado, un gasto público elevado.
Por otro, una estrategia de ingresos que no dio resultados.
Según José Ignacio López, presidente de Anif, el Gobierno cometió un error clave. Intentó reemplazar ingresos estables, como los del sector petrolero, por fuentes inciertas.
Entre ellas estuvieron los litigios tributarios. Estos recursos, finalmente, no se materializaron.
El impacto fiscal del aumento del salario mínimo
A este escenario se suma la presión del gasto público. En especial, el efecto del reciente incremento del 23 % del salario mínimo para 2026.
Aunque el aumento beneficia a los trabajadores, tiene un impacto fiscal claro. El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) advierte que esta medida elevará el déficit.
El costo adicional sería de al menos $5,3 billones. Esto complica aún más la sostenibilidad de las finanzas del Estado.
¿Desde cuándo se viene deteriorando la situación fiscal en Colombia?
El deterioro de la situación fiscal en Colombia no es reciente. Se viene presentando al menos desde 2022, según el comportamiento del costo de la deuda.
Un indicador clave son los bonos TES, que hacen parte de la deuda interna del país. En los títulos a 10 años, la tasa pasó de 8,63 % en enero de 2022 a 12,35 % en enero de 2026.
El aumento es significativo. Representa un incremento del 43 % en el costo de los intereses. Esto implica que el Gobierno paga hoy mucho más por financiarse.
Tanto en el mercado local como frente a los acreedores externos.
Cómo el déficit fiscal afecta a los ciudadanos en Colombia
Muchos ciudadanos se preguntan por qué debería importarles el déficit fiscal. La respuesta es directa.
Este desbalance impulsa la inflación y frena el desarrollo económico del país.
Estos son sus efectos más visibles:
1. Tasas de interés más altas: cuando al Gobierno le resulta caro endeudarse, el impacto llega al ciudadano. Los créditos de vivienda, consumo y tarjetas siguen siendo costosos.
Esto ocurre porque el riesgo país se mantiene elevado.
2. Menos subsidios e inversión social: una mayor parte del presupuesto se destina a pagar intereses de la deuda.
Hoy esa deuda es un 28 % más cara que hace dos años. Como resultado, queda menos dinero para escuelas, hospitales y vías.
3. Aumento en el costo de vida: un déficit fiscal alto presiona los precios al alza. Los alimentos y los servicios básicos tardan más en bajar de precio. Esto afecta directamente el bolsillo de los hogares.
¿Por qué nos debe interesar este debate?
El costo fiscal de las decisiones actuales no desaparece. Lo asumirán las próximas generaciones.
La calificadora Fitch Ratings prevé que la deuda del Gobierno supere el 60 % del Producto Interno Bruto en los próximos dos años. Este escenario marca un ciclo de crecimiento moderado, pero con deuda creciente.
Un debate político que trasciende la retórica
La discusión divide al Gobierno y a la oposición. Figuras como la senadora María Fernanda Cabal cuestionan si el gasto público está generando riqueza o debilitando la estabilidad fiscal.
El presidente Gustavo Petro sostiene que el trabajo es la fuente de la riqueza. También afirma que el Congreso ha bloqueado sus leyes de financiamiento.
Sin embargo, los datos de The Economist muestran otra realidad. El desorden en las cuentas públicas representa un riesgo real y actual.
Una decisión fiscal que marcará el bienestar futuro
El déficit fiscal de Colombia dejó de ser una cifra macroeconómica. Hoy se refleja en el costo de la deuda y en las oportunidades perdidas. El país enfrenta una encrucijada clara.
O ajusta el gasto y recupera credibilidad ante los mercados, o seguirá pagando una de las deudas más caras del mundo.
El costo de no actuar recaerá sobre el bienestar futuro de los ciudadanos.
Preguntas frecuentes sobre el déficit fiscal
¿Qué es el déficit fiscal y cómo se calcula en Colombia?
El déficit fiscal sucede cuando el Gobierno gasta más de lo que recibe en ingresos, como impuestos y otros recursos. Se calcula restando los ingresos públicos al gasto total del Estado en un periodo fiscal.
¿Cuál es la diferencia entre déficit fiscal y deuda pública?
El déficit fiscal es el faltante de recursos en un solo año entre ingresos y gastos públicos. La deuda pública es la acumulación de esos déficits a lo largo del tiempo, más los intereses que se han ido pagando o financiando.
¿Qué países de América Latina tienen un déficit fiscal similar al de Colombia?
En América Latina, varios países registran déficits fiscales importantes, aunque varían por contexto y año. Según datos de Fitch Ratings, en 2025 Colombia estaba entre los países con déficits más altos en la región, junto con Brasil y Panamá, mientras México y El Salvador tenían déficits moderados comparativamente.
